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房地产企业发行超短期外债 以避开监管备案

来源:    作者:卢志坤     发布日期:2017-06-30    

  

人民网北京6月29日:房地产开发企业似乎找到了一条能够避开监管备案从而在海外发行债券的途径,近一个多月来通过此种方式发行的海外债券激增。

负责海外融资业务的企业人士对人民网记者表示,自5月以来,已经有多家地产企业在境外发行了超短期的美元债券,此类债券可以避开国家发改委对于企业发行外债的限制。

包括绿地香港(0337.HK)、融信中国(3301.HK)、花样年控股(1777.HK)、当代置业(1107.HK)等多家房地产企业近期相继发行了期限为364天或365天的美元债券。

据人民网记者查询了解,这是自2005年以来有数据可查的房地产开发企业在海外发行的首批期限在一年或一年以下的海外债券,此前发行的债券期限最短的是2年。

上述房地产行业人士称,发行期限为1年或1年以下的外债不需要在监管部门备案,在监管环境不断收紧之际,此举对于急需补充流动资金或置换外债的企业至关重要。但他表示,此类短期债券目前的规模依然很小。

花样年控股在本月初发行了总额为3.5亿美元、期限为364天的优先票据,票面利率为5.5%,该公司拟将发行所得用于现有债务的再融资。绿地香港本周同样发行了一笔期限为364天的美元债券,票面利率为4.5%,发行总额2亿美元,公司称募集资金将用于境外债务再融资及用作企业一般用途。

路透社5月中旬曾报道称,为给房地产降温,国家发改委第二季度开始已基本停止给房地产商海外发债发放批文,审批程序拖后。报道称,今年初发行的海外债券是去年就获批的。

国家发改委在2015年推行外债发行备案登记制度,取消了企业发行外债的额度审批要求。

根据发改委2015年出台的规定,境内企业及其控制的境外企业或分支机构向境外举借的、以本币或外币计价、按约定还本付息的1年期以上债务工具,包括境外发行债券、中长期国际商业贷款等,实行备案登记制管理。企业发行外债,须事前向申请办理备案登记手续,并在每期发行结束后10个工作日内,向国家发改委报送发行信息。

本月中旬,国家发改委发布企业境外发行债券风险提示,点名5家企业发行外债未履行事前备案登记,并要求5家企业应尽快补办有关备案登记手续。

一名市场人士称,获准在海外发债的门槛正在不断提高,备案登记时间拉长了,目前没有看到监管放松的迹象。

自去年监管部门开始整顿房地产企业的融资活动以来,房地产企业境内债券发行量暴跌,海外债券发行规模今年出现井喷。

据Wind资讯数据的数据显示,截至今年6月20日,中资房地产开发企业海外发行的美元计价债券规模达到了155亿美元,去年全年的发行规模约为80亿美元。

但一些行业人士表示,超短期的海外债券很难流行开来,发行此类短期债券意味着发行企业将会面临频繁的再融资需求。

驻香港的一位房企人士对人民网记者表示,等到明年这些债券到期时,发行方依然要面对不确定的政策和市场环境,他们又将踏上为现有债务寻求融资的征程。

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